明泰铝业(601677) 明泰铝业:股权激励改善公司的风险评价 如何建仓

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明泰铝业(601677) 明泰铝业:股权激励改善公司的风险评价 如何建仓...摘要:计划拟以每股8.09元向激励对象授予权益总计3054万股,占公司股本总额的6.33%;本计划授予的激励对象总人数为581人,包括公司高管、中层管理人员、核心技术人员、核心业务人员等,解锁时间:第一批为计划后12-24个月,解锁50%;第二批为计划后24-36个月,解锁50%,点评 股权激励解锁条件较低,激励效果或有限,我们对2020-2020年公司净利润的增速预测为49.10%、49.43%、28.97%,股权激励解锁条件仅为年复合增长率10%,股权激励改善公司的风险评价,该股权激励方案表明了公司员工对于未来持续增长的信心,在一定程度上构建了公司的安全边际,有利于市场改善对公司的风险评价,风险 加工费大幅下滑;下游订单大幅低于预期;新能源汽车政策调整,。
  事件  9月29日,公司公告《2020年限制性股票股权激励计划》。计划拟以每股8.09元向激励对象授予权益总计3054万股,占公司股本总额的6.33%;本计划授予的激励对象总人数为581人,包括公司高管、中层管理人员、核心技术人员、核心业务人员等。解锁时间:第一批为计划后12-24个月,解锁50%;第二批为计划后24-36个月,解锁50%。解锁条件:以2015年净利润为基数,第一批为公司2020年净利润增长率不低于10%,第二批为公司2020年度净利润增长率不低于21%。  点评  股权激励解锁条件较低,激励效果或有限。我们对2020-2020年公司净利润的增速预测为49.10%、49.43%、28.97%,股权激励解锁条件仅为年复合增长率10%。该股权激励方案有效地将股东利益、公司利益和经营管理层利益结合在一起,激励对象广泛覆盖了公司高管、中层管理干部、核心技术/业务骨干等。因此,我们认为,该股权激励方案虽能有效提升员工积极性,但解锁条件较易满足,激励效果或有限。  股权激励改善公司的风险评价。该股权激励方案表明了公司员工对于未来持续增长的信心,在一定程度上构建了公司的安全边际,有利于市场改善对公司的风险评价。  投资建议  我们认为,公司深耕交通用铝市场符合轻量化趋势,继续看好其合理布局且盈利增长具有持续性,维持明泰铝业“增持”评级。  估值  我们维持公司未来6-12个月18.7元目标价位,对应2020年PE为35倍,对应向上空间15.6%。  风险  加工费大幅下滑;下游订单大幅低于预期;新能源汽车政策调整。
其他:我们在分析平均线系统时,并且所有均线运行方向向下,均线处于这种排列状态时,说明正处于横盘震荡阶段,后市股价波动方向暂时未明,从而得出股价在剧烈波动时因偏离平均成本太远而可能造成的回档或反弹,以及价格在正常波动范围内移动而继续原趋势的可信程度,2、当股价在移动平均线上方时,如果股价回调但并未跌破平均线,又回头上升时,可以买入。
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